Период оборота запасов начинается с получения сырья и заканчивается отгрузкой готовой продукции. Если значительная часть денег компании находятся в сырье и полуфабрикатах, то стоит проверить объёмы и ликвидность этих запасов. Если деньги находятся в готовой продукции, стоит проверить, не лежит ли эта продукция на складе слишком долго. В идеале период оборота запасов должен быть равен производственному циклу (вариант «работы с колес»), но далеко не каждая компания сможет позволить себе работать без запасов.

Время между отгрузкой товаров и получением денег — это период оборота дебиторской задолженности. Большой просроченной дебиторской задолженности стоит избегать, так как в это время мы бесплатно финансируем нашего покупателя.

Время, которое проходит от получения сырья, товаров, работ, услуг до их оплаты — период оборота кредиторской задолженности. И здесь обратная ситуация: так как компания пользуется деньгами поставщика, необходимо договорным путём увеличивать отсрочку платежа, удлиняя тем самым время оборота кредиторской задолженности.

Финансовый цикл рассчитывается следующим образом: время оборота запасов, плюс период оборота дебиторской задолженности, минус период оборота кредиторской задолженности (см. иллюстрацию выше). Чем короче финансовый цикл, тем больше оборотов смогут сделать деньги, и при той же рентабельности компания заработает больше прибыли.

Сокращение финансового цикла — это работа различных подразделений по управлению каждым компонентом оборотного капитала. За сокращение дебиторской задолженности отвечают сотрудники отдела продаж: следят за своевременными платежами, проводят переговоры с покупателями и т. д. Поэтому важно, чтобы в компании была выстроена эффективная система мотивации, способствующая максимально быстрому сбору денег с покупателей. На сокращение периода оборота запасов влияет производственный персонал (в части незавершённого производства, остатков сырья и материалов на складах). Поэтому их задача — оптимизировать производственные бизнес-процессы. Ну а работа с кредиторами — это основная задача персонала, занимающегося закупкой продукции. Таким образом, эффективное управление финансовым циклом со стороны всех подразделений компании предотвратит появление кассовых разрывов.

Как анализировать денежные потоки

Деньги компании делятся на три потока, в каждом из которых есть притоки и оттоки:

Операционная (текущая) деятельность, где притоки — это выручка и полученные авансы, а оттоки — зарплата, налоги, выплаты поставщикам и т. д.
Инвестиционная деятельность. Оттоки — это приобретение внеоборотных активов, например, покупка станка для производства или покупка офиса. Притоки — продажа оборудования или дивиденды от ценных бумаг.
Финансовая деятельность. Притоки дают увеличение уставного капитала и получение кредитов, а оттоки — выплаты по кредитам.

При оценке показателей важно понимать, какой поток даёт плюс, а какой минус. Операционная деятельность всегда должна давать плюс. Это значит, что компания зарабатывает больше, чем тратит. Если операционная деятельность в минусе, то нужно углубиться и понять, почему работа компании нерентабельна. Минус от инвестиционной деятельности — это не негативный результат. Компания вкладывает деньги в новое оборудование, бизнес растёт и развивается. Плюс от финансового потока увеличивает капитал компании, что хорошо. Но с другой стороны, плюс дают кредиты, которые потом нужно будет отдать.

Прогнозировать движение денежных средств помогает БДДС (плановый бюджет) и ОДДС (отчёт по факту). Как распределяются денежные потоки, посмотрим на примере ОДДС.

ОДДС прямым методом делают так: каждую сумму из выписки с расчётного счёта распределяют в одну из шести групп — по трём потокам, плюс и минус. Пример на иллюстрации.